电气开发6986上涨1.2%，显示强于大盘。（本周，1月20日-1月24日，下同），核电涨1.96%，新能源汽车涨1.69%，发电开发涨1.37%，电气开发涨1.2%，锂电池涨0%，光伏跌2.61%，风电跌0.91%。涨幅前五为电光科技、好利科技、应流股份、禾望电气、中恒电气；跌幅前五为*ST中程、汇洲智能、威尔泰、前卫电子、ST百利。

　　行业层面：储能：国度能源局：截至2024年合，天下已修成投运新型储能累计装机73.76ＧＷ/168ＧＷ h；宁夏自治区发扬转换委：宁夏2025核心项目投资储能企图1100MW/2800MWh颁发；沙特：500MW/2000MWh项目投产，为环球已完竣的最大单体储能项目；河南省发改委：河南2025年1037个省核心维持项目名单颁发，储能超50个；电动车：德国总理：欧盟正同意电动汽车饱励企图；宁德期间联席董事长潘健:本年希望揭晓新的欧洲合伙工场项目；方程豹豹8上市60天交付破万台；特朗普上任第一天打消拜登同意的与电动汽车坐褥合连的天色囚系规矩；欧委会主席冯德莱恩：愿就电动车议题络续与中国对话；日产汽车将正在北九州投修磷酸铁锂电池工场；市集价值及周环比：钴：SMM钴粉16.55万/吨，-0.6%；镍：上海金属网12.45万/吨，-3.8%；碳酸锂：SMM工业级7.48万/吨，+0.1%；氢氧化锂：SMM国产7.1万/吨，+0.1%；先驱体：硫酸镍2.68万/吨，+0.9%；三元523型6.40万/吨，+0.8%；正极：SMM磷酸铁锂-动力3.45万/吨，+0.2%；负极：百川石油焦0.23万/吨，+2.6%；铜箔：6μm国产加工费19.5元/吨，+2.6%；电池：SMM方形-铁锂523新版散布式光伏解决想法正式颁发，5月1日前并网实行老计谋；2024年光伏组件出货量TOP20，晶科、0.355元/wh,-1.4%；新能源：国度能源局：2024年光伏新增装机277.17GW；隆基、天合、晶澳排名前四；特朗普20日缔结行政令，发表美国将退出《巴黎协定》，将终了“绿色新政”；中国绿发新疆克拉玛依200MW光伏项目并网；中广核10.5GW光伏组件集采中标候选人揭晓；国度能源局：2024年散布式光伏新增装机达1.2亿千瓦；遵照Solarzoom，本周硅料39元/kg，环比持平；N型210硅片1.55元/片，环比持平；N型182硅片1.18元/片，环比持平；双面Topcon182电池片0.29元/W，环比持平；PERC182/双面19.50/12.00元/平，环比持平/持平。风电：辽宁完毕7GW海优势电竞配；上海、山东接连揭晓25年重TOPCon182组件0.65/0.69元/W，环比持平/持平；玻璃3.2mm/2.0mm大项目名单，深远海海风项目正在列。本周招标：本周招标暂无。本周开/中标1）电气风电：黑龙江0.2GW；2）三一重能：新疆0.56GW；3）运达股份：黑龙江0.4GW。海上1.68GW。陆上1.16GW：0.5GW：1）电气风电：广东0.5GW。人形机械人：马斯克示意：要是扫数发展顺手2026年特斯拉产量将填补10倍，至5-10万台人形机械人，然后正在第二年再填补10倍；北京银河通用机械人有限公司发表完毕5亿

　　公司层面：宁德期间：估计2024净利预报中值150亿元，同环比+15%/15%。固德威：估计2024年归母净利润/扣非归母净利润亏年归母净利润490亿元–530亿元，同比伸长11%-20%，Q4归母损0.52–0.65/1.78-1.91亿元。赣锋锂业：估计2024年归母净利润/扣非归母净利润耗费14.00–21.00/4.80-9.60亿元。天齐锂业：估计2024年归母净利润/扣非归母净利润耗费71.00–82.00/71.00-82.00亿元。中信博：1）估计20242）公司2025年1月份至今新签跟踪支架体例约7.56年归母净利润中值6.35亿元。晶澳科技：估计2024年归母净利润/亿元，同比伸长84%；扣非归母净利润耗费45.00–52.00/41.60-48.60亿元。天合光能：估计2024年归母净利润/扣非归母净利润耗费82.00–89.00/92.00-99.00亿元。爱旭股份：估计2024年归母净利润/扣非归母净利润耗费47.50–58.50/47.50-57.50亿元。福莱特：估计2024年归母净利润/扣非归母净利润为9.38–10.76/9.16-10.51亿元，同减61.00%-66.00%/61.00%-66.00%。湖南裕能：公司预报24年归母净利5.6至-6.6亿元，同降58%-65%，扣非净利5.2-6.2亿元，同降59%-66%，对应Q4归母净利0.7-1.7亿元，Q4归母净利中值1.2亿元，同环比+207%/+18%。富临精工：公司预报24年归母净利3.7至4.5亿元，同比扭亏为盈，对应Q4归母净利0.7-1.7亿元，同比转正，环降22%-67%，Q4归母净利中值1.2亿元，环-44.5%。德业股份：估计24年归母净利润29-31亿元，对应24Q4归母净利润6.6-8.6亿元，同增197%-286%，环比-34%至-14%。钧达股份：估计24年归母净利润耗费5.5-6.5亿元，对应24Q4归母净利润耗费1.33-2.33亿元，环比减亏。蔚蓝锂芯：预报24年归母净利4.2-5.0亿元，同增198%-255%，对应Q4归母净利1.4-2.2亿元，同增264%-474%，环增20%-90%。通威股份：估计24年归母净利润耗费70-75亿元，对应24Q4归母净利润耗费30-35亿元。万润新能：估计24年归母净耗费8.1-9.7亿元，耗费同比收窄36%-46%，对应Q4归母净亏亿元。晶科能源：估计24年归母净利润0.8-1.2亿元，对应24Q4归母净利润耗费10.9-11.3

　　投资战术：储能：美国大储需求接连兴盛，因26年储能电池合税填补，眼前已进入加单抢装期；欧洲、中东、拉美等新兴市集大储需求大发作，大储龙头订单富裕，希望相联翻倍以上伸长，国内光储平价期间，24年储能招标118Gwh，同增72%；亚非拉、南亚及乌克兰等新兴市集光储平价拉动户储和工商储伸长；欧美降息，希望鼓动户储和光商储好转；咱们估计环球储能装机23-25年的CAGR为50%支配，看好储能逆变器/PCS龙头、美国大储集成和储能电池龙头。电动车：国内24电动车销1287万辆，同比增36%，因为25年以旧换新计谋延续+采办税退坡抢装，销量预期上修至25%伸长，同时欧洲正思考出台电动车消费刺激计谋，叠加25H2新车型上市，增速希望规复。同时大储需求超预期，24年储能电池上修10%至330gwh+，25年络续支撑50%伸长，环球25年锂电需求增速上修至30%。短期看，1月排产受春节影响，环比消浸10-15%，淡季不淡，估计春节后排产将急忙回升，且供需联系接连好转，年合价值构和即落地，盈余看铁锂和6f盈余将改进。眼前锂电重点标的已跌至15x的低估位子，剧烈看好，首推宁德期间、比亚迪、湖南裕能、亿纬锂能、科达利、尚太科技、天赐质料、天奈科技、璞泰来等锂电龙头公司。机械人&工控：工控25年需求弱苏醒，3C需求向好，新能源影响裁汰，守旧行业需求好，同时结构机械人第二伸长弧线，看好工控龙头；人形机械人，Musk真切示意25年量产元年，26年10倍伸长至5-10万台，27年再翻倍至50-100万台，大超预期，同时国内华为等入局、国产人形和合连配套企业发展也热火朝天，咱们扫数看好T链确定性供应商和壁垒较高的丝杠及传感器合节，也看好国内人形配套企业。光伏：①协会同意0.69元/W本钱线%，组件招投标价值入手下手企稳回升；②行业自律已根基落地，限产希望使得企业走出内卷窘境，后续能耗双控等提供侧转换计谋可期！需求端，24年环球装机490GW+，同增20%支配，25年估计10-15%伸长。家当端，主链条险些全行业亏现金本钱，提供侧转换力度超预期鼓动硅料价值，眼前硅料、硅片、电池价值幼涨，组件有待节后价值修复，Q2走出根基面的拐点，顺次看好逆变器、受益提供侧转换的硅料、玻璃、一体化组件龙头、体例好的辅材和电池新技能。风电：10月下旬江苏2.6GW表部获批是确立海风的大拐点，估计25年海风13GW+，同比翻倍，陆风24年招标120GW，同比翻倍，估计25年陆风100GW+，同增25%，国电投篡改招标礼貌风机价值上涨，风电25年根基面好转真切，络续看好风电，保举海缆、整机龙头、海塔、铸件龙一级。电网：24年电网投资伸长8%，能源局颁发特高压电网维持筹划做好新能源消纳，国内特高压+新能源基修，海表新能源+AI+电

　　网升级+创设业回流，电力开发国表里需求大周期共振，25海、柔直等对象龙头公司。年确定伸长且可接连，络续保举特高压、出

　　核心保举标的：宁德期间（动力&储能电池环球龙头、盈余才华和排产均超预期）、三花智控（热解决环球龙头、特斯拉机械人总成空间宏壮）、阳光电源（逆变器环球龙头、海表大储发作接连高伸长）、比亚迪（电动车销量接连向好且布局升级、智能化可期）、科达利（布局件环球龙头上风优秀端庄伸长、大举结构机械人）、雷赛智能（伺服局限器龙头企业、机械人合节批量上风彰彰）、汇川技能（通用自愿化弱苏醒龙头Alpha彰彰、纠合动力接连超预期）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈余向好并走出特质之道、消费类电池端庄）、湖南裕能（铁锂正极龙头强阿尔法、新品放量和价值见底盈余反转）、宏发股份（继电器规复稳伸长、高压直流接连稳伸长）、麦格米特（多产物端庄伸长、AI电源改日潜力大）、伟创电气（变频伺服守旧行业为主办续伸长、大举结构人形机械人）、尚太科技（负极龙头份额晋升超预期、本钱上风大盈余才华强）、天赐质料（电解液&六氟龙头、新型锂盐当先）、天奈科技（碳纳米管龙头、速充&硅碳&固态接连受益）、鸣志电器（步进电机环球龙头、机械人空心杯电机潜力大）、上能电气（逆变器地面位子坚硬、大储PCS放量期近）、璞泰来（负极龙头功绩拐点邻近、隔阂涂覆接连高伸长）、德业股份（新兴市集开荒前卫、户储发作工商积蓄势）、容百科技（高镍正极龙头、海表发展超预期）、思源电气（电力开发国内出海双龙头、订单和盈余超预期）、金盘科技（干变环球龙头、海表订单超预期）、平高电气（特高压交直流龙头、估值低功绩接连超预期）、许继电气（一二次电力开发龙头、柔直弹性可期）、阿特斯（一体化组件头部企业、深耕海表大储进入功劳期）、三星医疗（海表配网和电表需求强劲、国内伸长端庄）、通威股份（硅料龙头受益提供侧转换、电池和组件希望改进）、福莱特（光伏玻璃龙头本钱上风明显、价值底部希望企稳反弹）、晶澳科技（一体化组件龙头、盈余率先规复）、禾望电气（大传动上风彰彰、内部厘革激勉生机）、东方电缆（海缆壁垒高体例好，海风项目入手下手启动）、明阳智能（海优势机龙头、风机毛利率修复弹性大）、中国西电（一次开发归纳龙头、受益特高压和解决改进）、晶科能源（一体化组件龙头、Topcon彰彰当先）、隆基绿能（单晶硅片和组件环球龙头、BC技能值等候）、天合光能（210一体化组件龙头、户用散布式和渠道占比高）、聚和质料（银浆龙头、铜浆率先结构）、钧达股份（Topcon电池龙头、扩产上量）、爱旭股份（ABC电池组件龙头、25年大幅放量）、三一重能（本钱上风彰彰、双海政策见成果）、禾迈股份（微逆去库尾声重回高伸长、储能产物入手下手导入）、锦浪科技（组串式逆变器龙头、储能逆变器入手下手放量）、华友钴业（镍钴龙头、前聚体龙头）、中伟股份（三元前聚体龙头、镍锂金属结构可观）、福斯特（EVA和POE胶膜龙头、感光干膜上量）、金风科技（风机毛利率规复、风电运营端庄）、新宙国（电解液&氟化工齐头并进）、艾罗能源（深耕欧洲户储、新兴市集和新产物起量彰彰）、国电南瑞（二次开发龙头、端庄伸长可期）、海兴电力（海表渠道深重、电表及AMI形式高

　　增）、盛弘股份（工商储龙头伸长高、充电桩高伸长）、固德威（组串逆变器接连伸长，储能电池和集成逐渐规复）、星源材质（干法和湿法隔阂龙头、LG等海表客户发展顺手）、当升科技（三元正极龙头、结构固态电池技能）、恩捷股份（湿法隔阂龙头）、天顺风能（海工装置入手下手放量、风电运营稳步开释）、泰胜风能（陆塔出口和海工入手下手上量、盈余改进）、曼恩斯特（磨头龙头接连高增、多品类扩张结构固态）、德方纳米（液相铁锂龙头）、昱能科技、永兴质料、中矿资源、赣锋锂业、威迈斯、儒竞科技、派能科技、元力股份、大金重工、科士达、安科瑞、中熔电气、天齐锂业、日月股份、TCL中环、振华新材、三一重能、弘元绿能、欣旺达、金风科技。提议合怀：富临精工、科华数据、英维克、厦钨新能、多氟多、天际股份、东方电气、中信博、良信股份、东威科技、宇国新材、海力风电、明阳电气、新强联、通灵股份、速可电子、中科电气、美畅股份、琏升科技、信捷电气、大万能源、通合科技、帕瓦股份、金雷股份、禾川科技、嘉元科技、东方日升等。

　　证券之星估值了解提示许继电气盈余才华通常，改日营收获长性杰出。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值了解提示尚太科技盈余才华优异，改日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

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